011 - Creación del Dinero ¿Reserva Fraccional?
En el sistema bancario hay dos formas de crear dinero:
La primera, quizá la que usted se imagine, es imprimir billetes. El caso más obvio de esta practica es Venezuela.
La segunda, menos conocida, es la reserva fraccional con los bancos comerciales que utiliza día a día.
¿Cómo funciona la reserva fraccional?
Primero, necesitamos entender que "tasa de encaje" es el % de tus depósitos que los bancos deben mantener en líquido, no pueden usarlo para prestar. Los bancos centrales definen este % para los bancos comerciales.
Entonces, si un pais tiene tasa de encaje del 5%:
Si depositas $100, el banco reserva 5$ y le presta a Pepe 95$. Pepe le paga estos $95 a Juan y este lo deposita en el banco. Por lo tanto, ahora hay $195 en la economía, pero el banco aún puede prestar $85.74, de tal forma el proceso sigue.
Al repetir este proceso 10 veces, en lugar de existir 1$95, ahora tenemos $802.53 en la economía, todo originado de los $100 que depositaste. Pero este proceso es iterativo y el banco aún puede prestar $59.87. Por lo tanto, este ciclo de creación secundaria de dinero puede seguir, ¿cierto?
Al final, al repetir este ciclo de fomar casi infinita, el monto maxímo que puede existir es $2,000 ( tus $100 multiplicado x el factor 1/0.05 ). A este último factor se le conoce como "multiplicador bancario" y equivale a las veces que puede el banco comercial puede multiplicar tu dinero.
Nótese que es : (1/"tasa de encaje").
Mientras menor sea la tasa de encaje, mayor es el "dinero" que puede existir.
Por ejemplo, si la tasa encaje es 4%, puede existir hasta 25 veces el monto depositado; si la tasa de encajes es 3%, el monto máximo puede ser hasta 33 veces.
Resulta que, durante la pandemia, el banco centra del EE.UU (FED) utilizó estas dos formas de crear dinero, imprimió billetes y bajó la tasa de encaje a 0%. Por lo tanto, no es sorpresa que estemos atravesando periodos de altísima inflación.
Lo que sí causa sorpresa es escuchar al presidente de la FED decir :
"Ahora comprendemos lo poco que entendemos sobre la inflación"
Jerome Powell - FED Julio 2022